美团王慧文：一家公司从100到100亿再到1000亿美元会发生什么？(2)

　　员工表面是一伙的，是合作关系，但是有一天员工会走，这无可指摘，因为北京的房价你不走自己也扛不住，人家要去一个收入更高、发展速度更快的公司里面去。对于一个创业者来说最吓人的是员工离开。我每次有员工要走的时候，焦虑得心都揪到一块去了。

　　A路径和B路径从零涨到100亿美金这个过程差不多，但A从100亿美金涨到1000亿美金，又从1000亿美金跌到100亿美金，这中间出了什么问题？

　　有的人说是泡沫，这是一种描述方式，常常也会出现另外一些问题。为追求不符合业务该有的利益，用非常规手段消灭竞争而一家独大，然后利用一家独大垄断优势来剥削上下游，上游是供给方，如供应商、商家，下游是消费者，利用欺骗或者绑架用户来换取利润空间，比如说捆绑销售、大数据杀熟等，这些事情不断的发生。

　　再进一步就是打法律和道德的擦边球，法律规定可能没有那么清楚，或者因为法律迭代跟互联网发展速度不太同步，或者法律约束已经很清楚了但是很难执法。这件事情肯定会产生伤害，因为消费者对很多变化是非常敏感的，这时候逐渐开始用户口碑在恶化。

　　如果这是一家专注的公司，在它的业务可能已经超越这个业务该有的价值点之后，还没有开辟新业务的话，会出现下面两件事情：一件是有价值的员工开始离开，因为没有开辟其他业务，会出现员工如果不认可这个业务的话，他会转到其他的业务去；有开拓新业务能力的员工开始离开，进入这个阶段之后，对于有开辟新业务能力的员工来说，其实没有用武之地了，跟他自己的能力是不太相关了。

　　到1000亿美金之后开始发生什么事情呢？第一阶段是平台期，主要体现在是利润翻倍，但是股价不涨。或者有一些比较敏锐的投资人开始撤退了，我前一段时间读了一些巴菲特的资料，巴菲特和查理芒格他们两个资金量非常大，基本上没有能力在一个公司股价开始跌之后出场，一个公司股价已经开始跌的时候，他们俩资金量过大就已经退不出来了。所以他们俩在一个公司股价开始涨的时候才能出来，才能把股票卖掉，必须要有能力在一个公司上涨的最后一段离开，这个能力是非常稀缺的。

　　其中一个很重要的地方，其实很简单，就是每个公司都会有一些不要付出很多能力，但是利润就变好的事情。但是这些事情是伤害用户体验，伤害行业健康度，伤害企业长期发展的。当一个企业开始做的时候，巴非特和芒格就考虑卖股票了，这时股价还没有开始跌，处在股价平台期，利润翻番，股价不涨。

　　有一个词叫“戴维斯双杀”，很多做投资的人都知道，这是一个公司成长后半段发生的事情。一个公司不再是成长股的话，就出现PE比变低，恰好整个业务萎缩的话，利润也很低，也就是说市值是利润×PE比，如果EPS下降，PE比下降，他俩一乘之后出现股价暴跌，所以这叫“戴维斯双杀”。

　　但这个理论，其实是应用在资本市场上。从更大的、资本市场跟业务和产业之间互相影响的循环来看的话，最后还会发展到另外两件事，我自己起了名字叫“王慧文四杀”。尤其在中国，尤其在在互联网，后果比戴维斯双杀还严重。

　　从100亿到1000亿的过程中，优秀的人才开始离开，但是到了1000亿到100亿过程中，那些有方法优化现有业务的员工也会离开。更大规模员工的离开导致企业做好用户体验的能力下降了。也就是说，戴维斯双杀之后，优秀员工的离开导致事实上做好用户体验的能力开始下降了，这是第三杀。

　　然后因为用户体验能力下降，进一步带来用户口碑的恶化。用户口碑的大幅恶化之后，带来了最后的效果，黑这家公司变成政治正确，不管这家公司做什么事，是对还是不对，大家都认为是错。这时候，公众、媒体都觉得这家公司该打，人人喊打。这是一个非常糟糕的恶性循环，这个恶性循环四步是会反复的，最后形成共振。这时候，整个的业务和公司就掉进一个深渊了。

　　巴菲特、芒格他俩不投科技公司，这是非常重要的原因。因为科技公司下半段非常恐怖，他俩的预测方法很难抓住科技公司要什么时候下来。

　　这是1000亿到100亿这个阶段发生的事情，这个过程中用户体验肯定没法保障。如果这个行业还同时是一个大众刚需的一个行业，也就是你在满足大众刚需的时候还一家独大，用户必须用还没得选择，这是更糟糕的情况。如果你做的业务不是大众刚需的，用户不用就可以了，因为他不刚需。但是如果是大众刚需，而选择用户变得特别快。

　　这是我今天观察到的整个用户体验上发生的挑战和变化，事实上这个变化基本上已经成为一种趋势了。

　　要更早的出发开辟新业务

　　回到用户体验角度来看，如何避免这个事情发生？

　　首先我们得承认一点，要避免这个事情发生，如果拉到足够长的周期来看，其实很难很难。有多难？意味着这个公司或这个业务的创业者事实上很长一段时间要跟投资人和员工做斗争，他要跟投资人做斗争，跟员工做斗争，所以自己就成了孤家寡人，变得非常孤独。投资人天天在逼着他优化报表，他的员工说“老板，房价又涨了，你再不给我加薪，可能我换一个工作了”，尤其在北京每天都有新公司在双倍挖人。

　　第二，大众刚需的基础应用，应该保持2—3家的竞争状态，尤其要避免非用户选择性的一家独大。什么叫做非用户选择性的一家独大，就是资本的方式实现一家独大，两个公司合并同类项。这种实现一家独大的方式并不是因为把用户体验做的足够好，把业务做的足够优秀，而是用资本的方式来实现一家独大，资本在后面达到想达到的目的。这个目的很难受控的。

　　基本上没有竞争就不会有用户体验，我们不要指望一家公司在一个行业彻底垄断，如果一家独大的时候这个公司的资本方、CEO、业务负责人和员工还能保障用户体验，这太考验人性了，是很残酷，很残忍的。

　　最后，如果你是一个单业务公司，无论什么业务都会到天花板，员工、投资人都会给你压力。要避免这个事情发生，并不是你坚守用户体验就行了，而是要在已有的业务达到天花板之前要开始新业务。如果你已经到了天花板，到100亿美金到1000亿美金区间的时候再开辟新业务就来不及了，有开辟新业务能力的员工可能已经离开，估值高留给你的时间窗不够，导致你的压力很大，动作容易变形。

　　做新业务也有一个很麻烦的地方，新的机会总是不连续的，并不总有新机会适合你来做。在100亿到1000亿那个时间段，没有新机会出现的时候，基本上投入产出比就很差。只有用新业务的增长来满足员工和资本增长需求的情况下，才有希望避免旧业务进入“王慧文四杀”的状态。

编辑：未知