海康威视天使投资人龚虹嘉，花1亿做股权激励赚800亿元(2)

海康威视说：公司（子公司）没有吸收第三方的资本，没有对外融资。因为融资必然面临资本溢价的过程，外面好多创业公司十个亿、二十个亿、三十个亿美金的估值，溢价的泡泡比较大，我们希望安心认真地做业务，而不是把心思花在取悦投资人上，取悦投资人把泡泡吹大了并不利于把业务做好。

海康威视还说，在宣传方面，比如有的有些公司用“城市大脑”等表达特别形象生动，海康威视虽然希望把复杂的想法传递出去，但并非用吸引眼球喊口号的形式，公司这方面的能力需要提高。

这是多务实靠谱的企业呢，2018年研发投入45亿元，研发投入资本化金额为0，就是说年净利润113.5亿元是很实在没水份的呢。

四、天使投资人花1亿做股权激励

海康威视在2001年底成立，注册资本500万元，龚虹嘉作为天使投资人持股49%。

2004 年 1 月，龚虹嘉向经营团队承诺，若未来公司经营状况良好，将参照公司原始投资成本向经营团队转让15%的股权。

承诺当时的公司净资产为1000万元，龚虹嘉承诺未来按500万元的价格转让给管理层，就是按当时净资产的5折价格转让，不是估值的5折哦。

这是龚虹嘉自己一个人的承诺，另外一个持股51%的股东无需承担此责任，相当于龚虹嘉自己掏钱做股权激励。

2006 年 12 月，海康威视用2004、2005年利润转增后，注册资本增加为5000万元。

根据相关资料推算，公司在2003年前已盈利，到2015年底盈利总额已超过4500万元。

2007 年 10 月，公司再用利润转增为注册资本14,000万元。

就是说，2001年投入的共500万元，到2006年底至少已增值到1.4亿元，5年增长了超过28倍，这还是在公司发展的早期按利润来计算的，不是按估值计算的。

2007年11月，龚虹嘉按承诺将所持的 15%股权以 75 万元价格转让给威讯投资（员工持股平台）。

龚虹嘉将15%的股权转让给员工时，公司的净资产已经超过6亿元（不是估值哦），而15%股权的实际转让价为500万元。

相当于龚虹嘉将（6亿-500万）*15%=8925万元送给员工，这还是按净资产计算的价值，不是按估值计算的哦。

除了这笔大额的股权激励外，龚虹嘉还另外将1%的股权转让总经理胡扬忠和副总经理邬伟琪两人，这笔额外的股权按5亿估值转让，按净资产计送出的价值相当于（6-5亿）*1%=100万元。

这轮股权激励是龚虹嘉一个股东自掏腰包做的，相当于拿出差不多1亿给员工，另一个股东不用承担此责任。

如此大手笔的天使投资人能有几个呢？龚虹嘉也从海康威视收获丰厚的回报。

根据公司公告，2016年-2018年2月7日间，龚虹嘉减持 4.6827%，套现 109亿元；其他时间减持的没统计在内，现仍直接持股13.6%，没计算妻子间接持股的部分。

上市后龚虹嘉持股24.8%+妻子间接持股3.3%=28.1%，4次股权激励稀释后约为28.1%*96%=27%。

粗略估算龚虹嘉的总收益=109亿+（27%-4.6827%）*市值+分红，收益约有800亿元，不是500亿元哦。

这还是按股价已回落计算的，如果按股价高点计算则不止800亿元。

为什么媒体说龚虹嘉赚了500亿？也许只计算了龚虹嘉减持后剩下直接持股部分，和正好公司披露的某个时间段减持金额；没计算通过妻子间接持股的部分，也没计算不在公告那段时间减持的数量吧？

我们查了380多页的招股书、200多页的2018年报、180多页的2017年报、从32页公告标题中找出20多个有相关文件、还有多个海康威视接待投资者的记录文件，再查网上报道…

虽然你可以花几分钟看完这篇文章，但我们却花了4个整天来完成，有多少人象我们这样靠谱的做事呢？写靠谱的文章远不如写鸡汤文阅读量高，也赚不到钱，也许鸡汤文高手还能从“股权道”这篇文章写出投资赚800亿的爆款文章呢。

龚虹嘉在2001年底投资的245万元，收益已超过800亿元，18年收益超过3.3亿倍，难怪被评为中国最优秀的天使投资人呢。

网上资料说，在龚虹嘉投资另一家公司富年时，他看上了一位编解码技术天才，招其入伙。

但对方提出三个条件：第一，不坐班，只在家干活；第二，先给一笔钱，保证下半辈子后顾无忧；第三，只签一年合同。

这么苛刻的条件，龚虹嘉一口气全答应了。

一位专家好奇地问龚虹嘉：你怎么在2002年就敢做这个事？

龚虹嘉说：等你们觉得可以做的时候，还轮得到我吗？

他开玩笑说自己总是投土鳖，因为海归和职业经理人有好看的履历，谁都想要，我怎么可能抢得过他们。

龚虹嘉说自己捡到海康威视这个大便宜，运气好到匪夷所思、天理难容。

可这只是运气么？这是眼光+能力+胸怀带来的收获吧？

龚虹嘉早期在海康威视持股49%，在净资产6亿时按500万价格将15%给管理团队，相当于给管理团队送出1亿元，有几个投资人能这么做呢？

答应富年的程序员如此苛刻的条件，才签一年合同要保证他下半辈子后顾无忧，谁能做到这样哦？

别的投资人都去追海归、名企出来的创业者，龚虹嘉总投资土鳖…

常规思维只能赚取常规回报，龚虹嘉不一样的思维才能赚3.2亿倍的回报吧。

想起同为龚虹嘉校友的我们合作的芯片公司创始人，他在公司还没成立时就说股东有1、2、3、4…，其他人分剩下的股份就是他的，我一算他只剩下15%了，这做控制权设计还是挺有难度的呢。

他说：如果公司能做大的话15%也不少了。

个人的力量是渺小的，要团队大家一起，探索一种大家都接受的方式，才会有更多的人参与进来。

现在公司已发明一种新技术，可大幅提高芯片质量和降低成本，聚焦年2000亿的高端模拟芯片进口市场，准备融资中。

年2000亿的宝藏就在那，公司已拿到最关键的那把钥匙，只待走过去、捡起来、运下楼就有人等着收了，完全无需互联网企业那种疯狂烧钱验证商业模式、再随时跌落风口的风险。

有兴趣的投资人和芯片工程师都可与竹子联系哦，公司给芯片团队和科学家团队留足了股权激励份额。

“股权道”没接过广告，却在最近的文章几次说起我们合作的芯片公司，因为竹子难得遇到如此欣赏的创始人和非常看好的公司。

创始人是很务实的华科风格，做得比说得好很多，如果他知道是不会同意我这么写的…

五、四期股权激励计划

海康威视的最高管理层主要董事和总经理、常务副总都在54-55岁之间，副总则多在40岁以上，中低层员工则较年青。

虽然高管年龄不低，但还是个很有激情又内敛的公司哦。