明势资本黄明明：这波科技创新将提升效率至30-35%(2)

　　我们天使轮投资的神策数据，第一个进入C轮的用户行为分析大数据公司，抢C轮份额机构从华平到红杉，几乎所有顶级机构都在跟我打电话，有人很少的份额也要进。在他们做天使轮的时候是只见了我们几家吗？他见了30家VC投资机构，最后只有4家，见到了合伙人级别。

　　早期投资赛道真的拥挤吗？如果能够看得明白别人看不懂的东西，我们认为一点也不拥挤，真正有巨大价值的项目往往在非常早期的时候是无人问津的。

　　大家可能会说独立思考很重要，那你的结果怎么样？很简单，我们就看一下明势自己，我们两期美元基金和一期人民币基金，在硬科技和高端制造领域大概投了40多家公司，这里面绝大多数我们是在天使或者Pre-A轮时唯一的投资人或者是领投方。当时的估值可能对我们熟悉的互联网行业来说不算什么，都是两千万人民币，三千万人民币，但是到今天，三年多的时间，估值超过10亿美金的企业已经有11家，我们还有其他的估值超过10亿美金，但是不在这个领域。这其中45%以上的项目在不到三年的时间里面估值增加3倍以上，3家估值增长10倍，2家长了20倍，1家长了30倍，还有2家是40倍。我们认为会从这里面的项目中涌现出估值上涨到几百倍和上千倍的公司。

　　最后一点，当谈独立思考的时候，还有很多人说互联网已经进入下半场了，只有紧紧抱住BAT的大腿才是生存之道。但我们认为在这一波技术周期走到一个瓶颈或者低谷的时候，新一波的科技创新周期才刚刚开始。我们看技术比较多，跟各位分享一个简单的指标，拿半导体芯片举例，硅含量占的百分比是我们用来判断和预测每一个大的科技创新周期波峰还是波谷非常重要的指标。大家知道上一波的硅含量代表的科技周期从20%-26%，这个是由什么带给我们答案的，能想到吗？上一波，移动互联网和智能手机。最近的这一波从26%上升到30-35%，这波由什么驱动？智能电动车、工业互联网和5G。生物医疗领域就不用提了，超级CAR-T细胞被发现，这是人类在肿瘤治疗上的重大的突破。

　　我们最近研究很多美国FDA的案例，发现他们批准AI辅助诊疗这一块的激进程度远远超过过去两年，很多用AI辅助诊疗进行脑部、心血管诊断的公司，用极快的时间拿到了FDA证书，更大的利好消息是美国的医保体系开始覆盖这些方面的诊断的新方法和方式。最后，量子计算时代的快速到来。我们反而认为这个恰恰是孕育新的超级独角兽的最佳时期。

　　前面讲了一些我们对行业和方向上的判断，我想讲一下具体的打法，非常简单，相对在当时冷门的领域，我们是早下手，在已经是开始成为一个比较热门的领域，我们强调的是早研究，重布局。我分别讲一下。两家我们投得非常早期的公司，一家叫橙子自动化，目前它是全球范围内3C领域唯一的柔性智能制造全系统解决方案提供商，我们投它的时候估值不到2千万人民币，用了短短的三年的时间，去年销售过亿，今年可能能冲到3个亿，三年销售增长50倍，是目前库卡、雅马哈机器人的全球唯一合作伙伴。大家对这个领域稍有了解的人会说集成商好像技术含量不高，都是拼价格，用的都是别人的东西。但是你稍微再研究一下，进入到3C领域后，因为全世界最主要的应用场景——手机也好、PC也好，都在中国，最主要的应用场景制造的产线全部是在中国，所以中国公司有自己得天独厚在应用上面的先发优势。这个在去年就完成了经纬的B轮投资，今年很快会完成C轮投资，这个应该会给我们带来估值上涨30倍以上。

　　另外一家，小牛电动，当时市场上主流的VC大家看的更多的是四轮汽车，觉得两轮车市场太low。但是你稍微研究一下就会发现，两轮电动车的保有量是2个亿，每年出货量3500万台，这依然是中国最主流的出行工具。但是市场上的产品这么low，所以我们加入好的设计，好的技术，结果在过去几年内销售在翻番的增长。而且我们去年进入欧洲市场，现在用了不到一年的时间，已经是欧洲销量最大的两轮电动车。今年第一季度我们的量，可能比去年和前年加起来还要多。对这个产品我们非常有信心，这可能是继华为和大疆之后第三款中国的科技公司真正靠着自己的产品品质在西方的主流市场打下市场的一款产品。

　　回到相对热门一点的领域，智能电动车。比较了解明势的人知道我们比较强调专注，因为我们相信专注才能带来专业，持续的专注才能带来足够的专业，这样可能让你看清别人看不清和看不懂的机会。市场上这么多造车企业你们怎么做你们自己的选择？大的判断是我们看到了电动汽车整体能量转化效率已经达到了、超过了传统燃油车的临界点，这是大趋势。

　　但是如果你仔细拆分一下的话，电池能量密度离达到每公斤300瓦时，以及电池的单元成本离每瓦时近一元人民币左右这两个临界点还没有到。所以你如果把这个东西再拆分一下的话，电池的能量密度是由三元镍铬锰里面的主要的镍元素造成的，今天最好的可能能做到8：1：1，中国大多数公司可能是6：2：2。如果做再仔细的拆分，我们就能对这个行业看的足够的清楚，可能更多的在我们眼里，我们看上的是一个电化学公司，而不是一个简单的创新的电动车公司，把所有这些东西都拆分清楚以后，市面上的产品的定位和选型可能真的没有那么多可选的。大家知道我跟李想的关系很好，也是我非常喜欢的企业家。但我们不会因为喜欢一个人投一个企业，我们投他一定是他能够在最后的这场万亿级的市场格局的变化中能够跑到最后，能够赢。这是我们在电动车产业里面自己的分析。

　　再看裕太车通，很多后面来看这个项目的投资机构觉得很奇怪，问我们投资经理，明势怎么在一年以前开始布局车载芯片的公司，真的不是因为我们有多聪明，我们也没有那么多前瞻性，就是因为我们跟李想交流的时候我们聊到车联网，聊到车联网的安全。他就说先别扯车联网和车的安全，连车辆最基础的数据传输，现有的汽车工业总线都支持不了，因为我们大家都知道进入智能电动车时代，一个汽车产生和传输的数据是我们现在传统汽车的几百倍，甚至是上千倍，传统的基于CAN的架构肯定是不够的。所以碰巧我们知道高通出来一个最核心的做WIFI芯片的团队，我们就在一年以前布局了这家公司。所以这是我们刚才讲的进入到相对热门的领域要跟产业链里面的根据地或者巨头绑的足够紧，研究的足够深，你才能比别人早一点看到一些巨大的机会。

编辑：未知