TechWeb 11月20日 文/小渔
北京时间11月19日晚间,京东集团对外发布了2018财年第三季度财报,有亮点,但也有不足之处。数据显示,京东第三季度营收再次超过千亿元,1048亿元人民币(约153亿美元),同比增长25.1%;在美国通用会计准则下(GAAP)归属于普通股股东的持续经营业务净利润为30亿元人民币(约4亿美元),去年同期为10亿元人民币 。
与此同时,京东在技术研发上的投入依旧是大手笔,保持着高速增长的趋势。而服务收入的大幅度增长,也成为本季度的亮点之一。不过,由于部分收益没有达到分析师的预期,加上外界环境的影响,发布财报后,京东的股价迎来了较大幅度的下跌。
截至美股11月19日收盘,京东股价报收于21.11美元,跌幅达8.42%,目前总市值为305.31亿美元。值得注意的是,上一季度京东发布财报后,股价也是下跌,但跌幅仅为1.21%,并没有这一次如此大幅度的下滑。此外,由于“明尼苏达事件”加上其它方面的影响,京东的总市值相对于上一次财报发布后已经蒸发了超100亿美金。
营收持续高速增长 增幅略显乏力
根据京东发布的财报数据显示,三季度京东的净收入再一次超过千亿元,同比去年增加25.1%,环比降低14.3%。考虑到二季度有618购物节的加成,三季度营收的下滑符合京东以往的规律。
同时,第三季度,京东集团GMV达到3948亿元,同比增长30%,增幅和二季度以及一季度几乎保持持平。数据显示,京东二季度GMV为4374亿元,同比增长30.5%;一季度GMV为3302亿元,同比增速则为30.4%。而作为京东集团核心业务的京东商城经营利润率达到2.2%,与历史单季最高盈利水平基本持平。相比较下,京东第二季度经营利润率达到了1.1%。
不过,即便是京东在营收以及GMV方面有着不错的表现和增长,但是结合前几个季度的数据来看,仍旧能看出其增长上的乏力。除了GMV数字上的增长持平外,根据TechWeb整理的数据显示,京东2017年二季度的营收增幅为43.6%,之后三季度跌破40%,今年二季度更下降到31.2%,到了三季度更是下跌到30%以下,仅为25.1%。
并且,京东三季度的营收并没有达到分析师的预期。华尔街22位分析师平均预期,京东第三季度净收入为153.1亿美元。财报显示,京东第三季度净收入为153亿美元,略低于分析师预期。另外,截至2018年9月30日,京东过去12个月的活跃用户数为3.05亿,环比下跌2.8%。
昨天,美股开盘前,京东的股价一度上涨近4%。但是,由于营收不及分析师预期,加上增速的放缓,导致京东股价盘价涨幅收窄,随后转跌,一度跌近6%。
转型期 技术研发投入再创新高
作为国内最大的电商平台之一,京东自从上市之后就一直备受质疑,而持续的亏损更是被认为是京东的命门。不过,从2016年第二季度开始,京东终于开始“盈利”了。并且,截止到2018年第三季度,京东已经实现了连续十个季度盈利。
财报数据显示,京东第三季度在美国通用会计准则下(GAAP)归属于普通股股东的持续经营业务净利润为30亿元人民币(约4亿美元),去年同期为10亿元人民币;非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归属于普通股股东的持续经营业务净利润为12亿元人民币(约2亿美元),去年同期为22亿元人民币。
需要注意的是,京东第三季度净利润当中,包括了人民币34亿元的投资收益,其中包括在线服装零售商Farfetch上市带来的投资收益。
同时,虽然京东实现了连续十个季度的盈利,但是对比过往京东盈利数据,其三季度、二季度、一季度以及2017年四季度的净利润同比都在下滑,并且之前下滑趋势在不断扩大,到三季度下滑幅度环比有所收窄。数据显示,2017年四季度京东净利润为4.5亿元,同比下滑17.6%;2018年一季度净利润为10.47亿元,同比下滑20.8%;2018年二季度净利润为4.78亿元,同比下滑51%。
从财报数据中可以得知,京东净利润同比下滑与不断增加的成本有很大的关系,尤其是在技术研发上的投入。数据显示,第三季度,京东技术研发投入了34.5亿元,同比增长96%。今年前三季度京东集团技术研发投入已经达到了86.4亿元,超去年全年的66.5亿元。而此前五个季度京东在技术上的投入同比增长分别为39%、43%、74.5%、87.2%、79.8%。并且,京东物流、线下零售以及集团大楼用地等方面的投入,也导致京东三季度净利润的下滑。
此前,在“京东集团2017年开年大会”上,刘强东曾明确提出,京东将用第二个十二年的时间,把第一个十二年里所有的商业模式全部用技术来进行改造,变成一家纯粹的技术公司。从当前的数据可以看出,京东未来在技术研发上的投入还将持续提升,而这也将会为京东以后的发展奠定基石,就看京东如何去平衡长期投入增长和财务结果之间的关系。
据悉,在人工智能领域,京东推出了开放人工智能平台NeuHub,提供包括自然语言处理、语音识别、计算机视觉和机器学习等人工智能服务。在智能物流的硬件设施上,京东X事业部自主研发的无人机、无人车、无人仓等构成了京东无人科技矩阵。
在财报发布后的电话会议中,京东CFO黄宣德表示,京东整体发展策略始终着眼于长远发展,所以我们会继续对各种长期项目进行投资。在经过数年的投资以后,特别是在研发领域,京东现在的核心管理团队和核心领导层已经成型且非常稳定。
刘强东也指出,今年京东集团对研发投入非常高,前9个月我们的研发投入同比增长88%,这还不包括京东数科的研发投入。经过这一年多的内部研究,对很多研发项目也看得非常清楚了,所以我们整个集团也在对这些研发项目进行一些梳理。与此同时,京东物流的净利润率也会有大幅的改善,明年净利润率的表现会好于今年。
服务营收再成焦点 占比首次超10%
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