蔡鄂生：中国金融问题在回归本源一定是反应最强烈的

　　“我们在金融发展和金融融合，因为你高速增长，它也是金融支撑的，你现在遇到困难以后，必然金融问题在回归本源的问题上，它一定是反应最强烈的。”1月13日，南南合作金融中心主席、原银监会副主席蔡鄂生先生在“2019中国制造论坛”上如此表示。

　　他还指出，企业的发展不光是金融问题，在资产负债表的错配问题上应该是一个长期的问题，没有解决好，现在解决好没有？我觉得仍然没有。

　　企业资产负债表的错配，就要追溯到企业发展最基础的问题，资本，因为资本也是借贷，也不是积累，这是一个历史过程，这不是说怪谁不怪谁的问题。我们的发展在中国从大一统的计划经济下这么走过来，它本身就是资本不足，不光是民营企业，国企也资本不足，所以它就靠金融的支撑，高速的支撑也是这样。

　　他还强调，我们现在的经济生活和社会主义市场经济实际上在思维方式、经营模式各个方面都发生了很大的变化，这个就需要我们有应变能力，要有新的思维方式，所谓的思维方式不是说你乱想，因为都有目标。就是现在讲了回归本源。

　　何为回归本源？怎么才叫回归本源？他表示，不管供给侧结构改革也好还是你扩大需求也好，你要把这个工作做细，你要有区别对待，咱们改革开放那么多年就要防止一刀切、区别对待，但是实际上这种问题一到关键节点上，在我们这种粗放的发展的指导思想下，仍然把很多事情做得很粗，这一粗，毛病就出来。所以现在我认为不管是我们的经济发展，包括管理者，包括我们研究者，都应该要转变观念，不要以过去那种规模的发展要求，怎么向质量、效益去转变，我觉得这是我们现在要解决的很重要的问题。

　　以下为发言实录

　　蔡鄂生：谢谢主持人，大家上午好！刚才燕冬讲了要讲金融和实体经济问题，刚才我看佛山功夫里面讲的狮子头的时候，讲了不要着急，慢慢来，后面还有一句话叫稳扎稳打，现在说金融抑制，在制造业发展当中算一个比较突出的问题，特别是去年好像大家遇到的新问题，这个所谓新问题在什么情况下发生呢？最近我和一个民营企业家聊天，他是东北的一家民营制造业企业，而且现在在刀具的生产上，因为我们制造业一个是刀具，一个是轴承，在刀具的生产上，中国是NO.1，全球市场要占到25%左右，在2008年的时候开始收购了美国、德国和瑞士的一些厂，这个人就是学工学的，最早大学毕业以后分配在哈尔滨，20多岁就是劳动模范，车间主任。然后到了美国访问学者回来以后，待了两年，就离开国企自己创业，从开始给国企做代工，逐步发展成自己买设备生产，然后并购，拿了品牌，就是一步一步专心地走。他说他也没有想那么多，只是想把这件事做起来，但是他发展到现在每一步都踏到了社会发展的一个节点上，而且现在他有了基础，他认为他自己到2025年能够在刀具上走出来，我就问他，我说你去年的发展怎么样，我说你这么好的企业，他现在订单做不完，生产能力满足不了订单的要求，你去年应该还不错吧，他说他也遇到了问题了，我说什么问题？银行倒贷。我说你这么好的企业，银行为什么还要给你倒贷？他说因为我在的那个地方的浦发银行，他在当地整体的规模结构还有很多不好的，这个时候上头的压力又是要他压缩，要收缩一些规模。在这种情况下所谓降杠杆，具体怎么传导的不太清楚，但是他给底下下的任务是要收缩规模。这一收缩，那些不好的企业，所谓不良贷款的企业想去收也收不着，人家没钱给，所以就轮到他这样的企业，仍然给他贷，但是中间又抽了一些，这一抽就出问题了，他说我又不是商品流通，我是生产企业，我也没有库存，贷款一少了，我后期的生产工序完不成，我的产品也没得卖，人家市场也买不着我的产品，所以就出现了我只有到市场上再去找一些高息的贷款。

　　他这样的企业所讲的这种事情，现在我们多少年来比比皆是，好的时候银行贷款恨不得追着企业跑，在发生调整的时候又不分区别地又开始往回拿，新形势下的老问题，这是我的看法，所以这种现象在这几年我们发展当中好像很正常，每次在节点上都有这种问题发生，所以到底是怎么回事？是宏观政策的问题还是微观经营回归本源这些问题呢？可能都有，我们现在的银行，实力有很大，创新产品又怎么样，但是为什么在回归本源和支持基础产业发展问题上会老是出现这种，经常在底下说，在你压的时候往往说坏的企业收不回来，要去好的企业或者有销售能力的企业有现金流的企业去收贷，还不要说其它的那种控制方法，那你现在可不对生产这些方面都有压抑吗？到底是什么问题我也没想明白。跟这些企业家聊天，而且在这种发展当中经常出现，我们在这个过程中经常出现，包括在好的时候也出现，有时候为什么所谓的新形势的发展，有些民间借贷、高息的东西为什么出现？就是因为它在这个节点上，它的资金错配，银行一拿走了，他为了生存，不得不到市场上去借高的，借了高的贷款成本各方面就全上来了，这一上来就进入了一个所谓的生产的极其困难的时期，如果说形势在不断好转的时候或者宏观形势供给好转，他可能就缓过来了，慢慢就把它调整。如果说时间持续长了，他的成本压力越来越大，他为了不断地倒，高息、短期资金，就弄得企业负担越来越重。我相信在座的如果是企业家，这种情况可能是觉得一点不奇怪。

　　从我们大的方面来讲，企业的发展不光是金融问题，在资产负债表的错配问题上应该是一个长期的问题，没有解决好，现在解决好没有？我觉得仍然没有。企业资产负债表的错配，就要追溯到企业发展最基础的问题，资本，因为资本也是借贷，也不是积累，这是一个历史过程，这不是说怪谁不怪谁的问题。我们的发展在中国从大一统的计划经济下这么走过来，它本身就是资本不足，不光是民营企业，国企也资本不足，所以它就靠金融的支撑，高速的支撑也是这样。所以我们在金融发展和金融融合，因为你高速增长，它也是金融支撑的，你现在遇到困难以后，必然金融问题在回归本源的问题上，它一定是反应最强烈的。这些问题都值得我们去思考，你从改革的角度应该是全方位的，不管是发展资本市场、债券等等的发展，但是面对我们现在大部分企业，它仍然是以间接金融为主、银行贷款为主的这种负债方式，到底怎么能把它融合好？我们的银行理念，他对回归本源到底怎么看？什么叫回归本源？企业贷款就是回归本源了，还是说要按着我们从规模增长向效益发展的一种结构性转变下，你回归本源要不要动脑子，要不要有结构性的区别？你看看是企业符合结构发展，还是眼前的利润或者它的市场化？因为我们这种现象很多了，在某一行业大发展的过程当中，大家就都跑过去了，那个行业一出问题之后又都走了，光伏企业这种现象很明显。去年在这种情况下，他不是一个简单地做光伏的行业，是在整个一种环境下，3C，在有些处理和解决问题上，各个行业在这些方面上都出问题，包括国企。因为我们中央明确提出来国企要降杠杆，国有企业的杠杆降下来他也遇到了这样的问题，因为他这张表本身也就是错配的，它这张错配的资产负债表和它那个生产工艺、生产流程是不匹配的，所以到这个时候它的材料或者是它的生产仍然在机器上还没出成品，他肯定出毛病，所以这样最简单的问题，在我们现在的这种金融服务意识当中到底强不强？因为我70年代到了银行，那个时候银行是会计出纳，但是那个时候驻场信贷员，像武钢这种大的企业的驻场信贷员，比那厂长对于资金和生产流程之间的关系了解都清楚，供应原材料进来的价格在成品、半成品、库存多少、销售多少，都很清楚。