老牌支付企业面临困局 字节跳动介入或成三国杀

　　第三方支付市场在经历前期野蛮生长后，当下已经进入去弱留强的阶段。

　　8月28日，武汉合众易宝科技有限公司(以下简称“合众易宝”)发生工商变更：原股东中发实业(集团)有限公司退出，由天津同融电子商务有限公司持有100%股份，股权穿透之后，实际控制人是字节跳动创始人张一鸣。对此，字节跳动回应称，这将有利于提升用户体验，今后字节跳动将和其他支付方式一起，更好地服务旗下产品的用户。

　　一边是老牌支付机构日子难过：8月22日，联动优势母公司海联金汇披露的半年报显示，联动优势在2019年亏损后，线下转型效果依然未达预期;一边是支付宝、财付通垄断C端背景下，字节跳动这类巨头进入支付领域，行业洗牌已悄然提速。“头部支付机构已建立起较为完善的人才培养制度和研发模式制度，在科技创新、大数据运用等方面引领行业。中小支付机构面临转型调整或寻求卖身，近期字节跳动收购合众易宝便是一例。” 9月4日，麻袋研究院高级研究员苏筱芮对时代周报记者如是表示。

　　艾瑞咨询统计数据显示，2019年中国第三方移动支付交易规模达到226.1万亿元。有市场声音提出设想，拿到支付牌照的字节跳动将孵化下一个“蚂蚁金服”?

　　9月7日，一位第三方支付公司人士对时代周报记者表示，“字节跳动如果要做电商，需要支付公司解决支付问题，布局庞大的电商帝国，肯定得自己掌握支付接口。字节跳动拿下支付牌照，更多的可能是针对美团、腾讯、阿里的竞争问题。”苏筱芮则表示，获取牌照后，字节跳动的底层支付体系能够被快速建立起来，对于其打造数字金融生态圈具有积极意义。

　　老牌支付企业的困局

　　“联动优势拥有全面的独立第三方支付品牌，在全国范围持牌开展互联网支付、移动电话支付、银行卡收单、跨境外汇/人民币支付业务。”在联动优势母公司海联金汇今年半年报中，有着这样的介绍。但自2018年下半年开始积极布局线下支付业务发展的联动优势，转型效果依然不乐观。

　　数据显示，上半年海联金汇第三方支付业务整体实现营业收入为12469.24万元，较上年同期下降74.74%。

　　财报分析，收入下降源于两方面。一是监管部门对支付机构监管力度进一步加强，为优化客户结构，进一步淘汰高风险客户和低附加值客户;二是调整第三方支付业务方向，重新战略定位，包括线上聚焦细分行业，发展线上教育行业和保险行业等，线下调整支付业务发展模式及市场营销政策，重点拓展中小微商户。不过，调整尚未发挥明显市场优势，整体交易规模未达预期所致。

　　回溯过往，联动优势也曾有业绩爆发的高光时刻。

　　2015年，背靠中国移动、银联商务，联动优势作为业内知名的独立第三方支付公司之一，是当时全国范围内仅有的24家拥有全国范围内“互联网支付、、卡收单”业务许可的独立第三方支付公司之一。根据“艾瑞咨询”统计显示，2015年联动优势在第三方移动支付交易规模市场份额排名第四。

　　在牌照和一定市场份额的加持下，联动优势被上市公司相中，2016年，被海联金汇以30亿元收入囊中。彼时，该笔交易曾被市场称为“史上最贵”收购。值得关注的是联动优势业绩转折发生在2018年。

　　2018年下半年起，新实施的“断直连”削弱了公司第三方支付业务对于通道侧的议价能力，备付金集中交存，使得联动优势2018年备付金利息收入同比减少2079.55万元。当年，联动优势实现扣非净利润26112.48万元，不仅未完成业绩承诺，且相较于上一年出现下滑。2019年，联动优势业绩更是“大变脸”，净利润大幅亏损4.06亿元。

　　对于联动优势业绩与转型相关问题，9月4日，联动优势对时代周报记者表示上市公司按照统一口径对外披露。截至发稿，海联金汇尚未进行回复。“线下转型的思路没问题，头部机构也在加大线下小微商户的拓展。联动优势之所以遇阻，主要在两方面存在问题，一是产品迭代方面，并没有出现足够创新且高性价比的产品;二是人员管理方面，联动优势曾拖欠代理商分润，引发大面积投诉，对品牌声誉造成损伤。”苏筱芮表示。

　　9月5日，易观支付行业资深分析师王蓬博告诉时代周报记者，目前阶段，我国第三方支付行业开始逐渐进入转型深水区，不管是平台型巨头还是独立的第三方收单机构，均开始进行产业互联网的布局，纷纷向B端综合服务商进行转型。

　　字节跳动介入或成三国杀

　　实际上，第三方支付行业转型比赛早已开始。根据中国人民银行官网数据，截至9月6日，拥有支付牌照的公司237家，之前有34家第三方支付公司被注销牌照。且2015年4月以来，中国人民未再发放新牌照。

　　苏筱芮认为，近几年第三方支付公司的收入出现了一些分化，大型第三方支付机构的市场地位不断加强，中小支付机构愈发面临生存困境，甚至在监管红线边缘游走试探，整体而言，行业的马太效应愈发凸显。在如此的行业大环境下，有的支付机构卖身上市公司或大的企业寻求进一步发展，有的注销从此消失。但是，客观上产生强者恒强、行业集中度上升的情况。

　　近日，东兴证券研报亦指出，“存量牌照进入清理整合阶段，小型第三方支付机构或被大型互联网或互联网企业收购，第三方支付行业集中度将进一步提升。”字节跳动介入支付领域则是最新的例证。对此，苏筱芮称，对大型企业、上市公司而言，期望通过布局支付牌照完善自身金融生态圈的建设。对支付行业而言，是洗牌期的一种折射，巨头入场将激发行业活力，使支付未来更加可期。

　　目前，第三方支付市场已形成支付宝、财付通两大巨头的市场格局。“艾瑞咨询”统计显示，2019年第三方交易市场支付宝、财付通的份额合计达到93.8%。C端流量的见顶也进一步促使消费互联网向的加速转型。百万亿规模的第三方产业支付市场面临重新洗牌。字节跳动收购支付牌照的加入，将使得支付市场发生怎样的变化，让市场充满期待。

　　9月4日，中信的研报指出，字节跳动通过合众易宝获持第三方支付牌照，有助于在体内开展支付业务，进而逐步积累金融账户基础、客户基础和数据基础。以短视频为代表的资讯分发赛道，最大优势在于客户黏性，但展业面临C端收付费场景较少的不足，可能的解决方案包括布局电商或社交支付等。