计算机行业：网信办要求全面提升网络安全防护能力

　　1．事件

　　近日，中央网信办召开主任办公会，要求紧密结合网信工作实际，立足于更好发挥网络舆论的“凝心聚力”作用、信息化的“赋能增效”作用、网络安全的“保驾护航”作用，深入实施《数字经济发展战略纲要》，着力解决核心技术“卡脖子”问题，加强信息基础设施建设，深入开展网络扶贫行动，促进互联网企业更加健康有序发展，为经济发展提供有力信息化支撑。

　　2．我们的分析与判断

　　1）上升为国家战略重点，下游应用不断打开

　　在日前举办的第五届互联网安全领袖峰会上，由腾讯生态安全研究中心等机构联合发布的《2019 中国产业互联网安全发展研究报告》指出，2018 年我国规模达到 31.3 万亿元，占 GDP 比重达 34.8%，已成为拉动我国经济增长的引擎，以及产业转型升级的突破口。随着传统产业数字化、网络化、智能化转型步伐加快，网络安全风险逐渐向智慧医疗、金融科技、车联网、工业互联网等融合新兴产业蔓延，在数字化技术推动行业转型升级过程中，的安全威胁更加隐蔽、复杂，更具破坏性。相比消费互联网，产业互联网安全呈现出新的特性。我们认为，随着网络安全的边界和定义不断的拓宽，从云安全到 IoT，从 4G 到 5G，网络安全市场将迎来新的增长周期。

　　2）国家政策持续推动，行业景气度有望进一步提升

　　我国近年来陆续出台《网络安全法》《国家网络空间安全战略》等一系列法律法规和战略规划，并发布了《“互联网+政务服务”技术体系建设指南》和《政府网站发展指引》等更具指导意义的规范指引，也明确要求对重要数据做好加密传输，利用对称、非对称的加密技术，对网站数据进行双重加密，提高网站防篡改、防泄密、防劫持的能力。根据赛迪研究院发布的《2019 中国网络安全发展白皮书》，2018 年，我国网络安全市场规模为 495.2 亿元人民币，预计 2021 年达到 926.8 亿元，未来三年的年平均增长率超过 22%，从近五年的中国网络安全投融资金额和交易数量来看，呈现出逐年上涨的态势，这标志着中国网络安全领域投融资依旧保持较高的市场热度，从细分领域来看，投融资事件主要集中在数据安全、云安全、/物联网安全、移动安全等领域。我们认为，随着下游应用不断扩大，等保 2.0 等政策加持下，网络安全整体行业增速有望维持在高位。

　　3）核心技术突破迫在眉睫，密码产业链空间打开

　　在网络安全领域，密码技术是重中之重，通过合规使用密码能够有效解决网络基础资源，包括信息设施、计算分析、应用服务、网络通道、接入终端、设备　　控制等全体系的平台安全，进而从底层构建起有效的网络安全生态圈。密码法即将于 2020 年 1 月 1 日发布，类似于等保 2.0，法规推动密码行业客户下沉与合规提升，预计行业未来三年增长中枢有望从 10%+提升至 30%+。关键信息基础保护工作也将在 2020 年全面展开。

　　3. 投资建议与投资标的

　　我们预计行业有望保持较高的景气度，各细分领域龙头企业或领先厂商受益最大，建议关注格尔软件(603232.SH)、数字认证(300579.SZ)、深信服(300454.SZ)、启明星辰(002439.SZ)、绿盟科技(300369.SZ)等公司。