康师傅大陆市场瘦身：5年缩减近2.5万人(2)

相比之下，康师傅的创新有些乏善可陈。目前康师傅饮品板块仍依赖于冰红茶、冰绿茶和茉莉花茶，这几款产品都有10年以上的历史了。而近三年来陆续推出的“水漾”、“一刻馆清爽奶茶”、“海晶柠檬”，前两个市场少见，后者则是统一“海之言”的对标产品。证券公司交银国际曾这样评价康师傅的产品创新：“十年没有进步”。

相比产品创新的乏力，康师傅在广告的投入上却是不遗余力。财报显示，康师傅的销售费用从2014年的21.39亿元，高速增长至2018年的118.17亿元；销售成本则从2014年的71.2亿元，增长至2018年的419.58亿元。而其宿敌统一，近五年每年的销售费用和销售成本则相对平稳，2018年统一销售费用和销售成本分别为50.98亿元和144.84亿元。

来自摩根士丹利的报告指出，康师傅业务呈高单位数增长，主要因为渠道推广及品牌投资加大，但渠道推广及品牌的初期投资，将拖累康师傅集团的盈利能力。

而东方证券的分析师则指出，康师傅未来前景并不乐观，“康师傅近年来市场份额不断减少，从2018年第四季度开始，康师傅的策略重点开始从利润转至销量，希望通过广告费用翻一倍，提高经销商奖励金额等方式，维持其市场领先地位。然而，此举将使康师傅集团利润率受压，加之原材料成本增加，我们认为其短期盈利可见度将下降”。

康师傅财报显示，虽然其近几年销售费用和销售成本大幅上市，但其方便面和饮品两大板块市场占有率却在不断下滑。尼尔森数据显示，按销售额计算，康师傅方便面的市场占有率，从2015年的54.5%，下滑至2018年的47.1%；其饮品业务的市场占有率，则从2015年的45.6%，下滑至2018年的35.5%。