重磅！业内专家逐条解读供应链金融155号文！字字珠玑！(2)

　　财务供应链的重要职责，还包括供应链伙伴的商业信用管理，对不同商业信用的贸易伙伴给予差异化贸易条件、不同账期，以及日常对账、开票、支付、结算与核销等等。随着供应链电商化日益普及，核心企业需要补强与线上贸易相匹配的线上金融能力，如在线支付、在线开票、对账核销、在线融资、在线风控等，构建完整闭环的数字交易金融服务体系。

　　（七）发展保险业务

　　保险机构应根据供应链发展特点，在供应链融资业务中稳妥开展各类信用保证保险业务，为上下游链条企业获取融资提供增信支持。

　　10、 此条支持保险公司在供应链融资业务中开展信用保证保险业务，为中小企业融资增信，其作用类似于担保，即在供应链中小企业不还贷款时，保险先予赔付再向中小企业追偿。信用保证保险的风控实质，是看供应链买家主体财务情况和信用实力。

　　指导意见没有提及与供应链交易更贴近的贸易信用险。该险种服务于采用赊销贸易的卖家，在卖家完整履约后买家不付款的情况下（类似于看保理的保险），由保险公司赔付损失。贸易信用险基于供应链交易和交易资产来控制保险风险。

　　（八）加强小微民营企业金融服务

　　鼓励银行保险机构加强对供应链上下游小微企业、民营企业的金融支持，提高金融服务的覆盖面、可得性和便利性，合理确定贷款期限，努力降低企业融资成本。

　　11、 供应链金融能实质支持链属中小企业、民营企业。国内较早研究供应链融资的专著《中小企业供应链融资》（经济科学出版社，2008年，陈晓红、陈建中著）指出：“中小企业凭借自身的资信获得融资非常困难，将中小企业置身于供应链之中考量其融资问题具有变革性意义。”

　　供应链融资对中小企业融资具有明显的优化作用，指导意见认为，从供应链整体考量中小企业融资，能提高金融服务的（1）覆盖面、（2）可得性、（3）便利性和（4）降低融资成本。通俗而言，中小企业因与核心企业贸易而获得供应链融资，是明显的傍大款效应和集采效应，享有核心企业的增信或隐性担保；同时核心企业统一推荐、认定，银行可以一次性审核交易结构、核定额度、给予融资利率优惠，节省营销成本。

　　（九）加强“三农”金融服务

　　鼓励银行保险机构开展农业供应链金融服务和创新，支持订单农户参加农业保险，将金融服务延伸至种植户、养殖户等终端农户，以核心企业带动农村企业和农户发展，促进乡村振兴。

　　12、 供应链金融支持三农，银行是最佳金融伙伴。三农领域盈利能力普遍偏低，特别需要融资成本较低的银行业提供金融服务。如前述，银行与核心企业组织链属供应链融资，可明显降低整体融资成本和交易费用，如各地能辅以贷款贴息等政策扶持，相信银行有足够动力，更低成本地切实解决种植户、养殖户等三农供应链融资，实现规模发展。

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完善供应链金融业务管理体系

　　（十）加强业务集中管理

　　鼓励银行保险机构成立供应链金融业务管理部门（中心），加强供应链金融业务的集中统一管理，统筹推进供应链金融业务创新发展，加快培育专业人才队伍。

　　13、 鼓励设立专门的供应链金融业务部门，统筹业务管理。供应链金融是一揽子综合金融服务，具有明显的客制化和批发业务特性。在营销上，须跨区域为全供应链提供一致化服务；在解决方案上，须客制化集成多业务、多产品、多服务；业务运营上，注重操作管控；渠道服务上，须O2O同步；商业模式上，须与核心企业、物流伙伴、信息平台紧密协同。适应这些特点，银行需要逐渐培育综合型人才、打造专项业务体系。多数银行将供应链金融部（中心）单设为总行一级部，或在交易银行部内设立二级部，实行总-分行业务垂直管理。

　　（十一）合理配置供应链融资额度

　　银行业金融机构应合理核定供应链核心企业、上下游链条企业的授信额度，基于供应链上下游交易情况，对不同主体分别实施额度管理，满足供应链有效融资需求。其中，对于由核心企业承担最终偿付责任的供应链融资业务，应全额纳入核心企业授信进行统一管理，并遵守大额风险暴露的相关监管要求。

　　14、 供应链融资需要合理核定单个客户融资额度，同时需要注意管控链条融资总额度。

　　供应链融资是典型的自偿性融资，是对企业预付、存货或应收等资产进行的结构性短期贸易融资。自偿性贸易融资项下的资产是第一还款来源。银行主要依据该笔业务自我清偿的特征以及贷款人组织这笔交易的能力，对借款人进行授信。因此在具体实务中，对同一直接融资客户“N”，核定其预付融资、应收融资或货押融资分项授信额度；操作单笔融资时，依据核定的融资比率确定融资额。

　　在实务中，核心企业“1”往往与银行没有直接发生授信业务关系、但银行有可能间接承担其信用风险。多数银行特别规定预付类融资业务卖方与应收类融资业务买方为间接融资客户，主动为此类大客户“1”核定间接融资总额度，上下游所有“N”的融资总额不得超过“1”的间接融资总额。

　　要注意：（1）“对于由核心企业承担最终偿付责任的供应链融资业务，应全额纳入核心企业授信进行统一管理，并遵守大额风险暴露的相关监管要求”，此规定将核心企业间接融资额度显性为核心企业授信进行统一管理，有可能大幅减低链条融资总额度。（2）此规定试图从源头管控单一银行对单一核心企业的风险上限，但并没触及核心企业可能过度放杠杆操作供应链融资的问题。一是多家银行同时向核心企业授信容易引发过度共贷；二是非银行机构或核心企业通过“影子银行”方式过度放杠杆的问题。

　　（十二）实施差别化信贷管理

　　在有效控制风险的前提下，银行业金融机构可根据在线供应链金融业务的特点，制定有针对性的信贷管理办法，通过在线审核交易单据确保交易真实性，通过与供应链核心企业、全国和地方信用信息共享平台等机构的信息共享，依托工商、税务、司法、征信等数据，采取在线信息分析与线下抽查相结合的方式，开展贷款“三查”工作。

　　15、 供应链融资有别于传统信贷。（1）首先应针对供应链融资特点施行差别化信贷管理。供应链融资产品线的风险管理遵循自偿性贸易融资+主体信用的双重准入管控，同时考察受信人的信用+受信人与核心企业的交易结构，根据对核心企业的信用捆绑情况，设计付款、回款路径的账户管控和交易流程管控，实现封闭运作。（2）将上述风控体系迁移到线上，或基于“科技+供应链金融”施行差别化信贷管理。包括适应供应链电商的四流闭环管控，以及引入工商、税务、司法、征信等在线数据与O2O核验，重点核验“订单-运单-收单-结算单”的真伪与勾稽关系，动态评估主体信用和交易风险状况。（3）重视数字技术改进风控。如引入发票校验技术，贷前可由发票倒推交易量，贷中和贷后可审查发票真实性、与物流单据比对及是否贷后冲红等，发现异常情况及时告警。

　　（十三）完善激励约束机制

　　银行保险机构应健全供应链金融业务激励约束及容错纠错机制，科学设置考核指标体系。对于供应链上下游小微企业贷款，应落实好不良贷款容忍度、尽职免责等政策。

　　16、 供应链金融是典型的劳动密集型业务，其低风险表现离不开客户经理、风险经理和运营团队的严谨作业与勤勉投入。由1拓展到N，虽是批发业务，但针对N 的具体贸易金融业务运作操作环节多、过程流程长，四流封闭管控不容有失，即便实现是线上操作也离不开线下核实，以及对N实际控制人和经营团队的定期回访了解。那些跟进大企业传统信贷业务的客户经理，人均管理3到5个大信贷客户，基本可以达到平均产能，保障平均收入；贸易融资单笔业务金额小、操作环节多、技术要求高，客户经理若要达到平均产能往往需要服务更多的客户、投入更多的人力。

　　若没有鼓励性激励措施，基层经营单位与客户经理发展供应链金融动力不足。

　　尽职免责。供应链融资特别强调通过严密的“订单-运单-仓单-收单”等四流流程封闭运作，操作风险突出，银行等金融机构应开发融资系统与在线运营系统加以标准化管控，工作人员尽职免责。

　　（十四）推动银保合作

　　支持银行业金融机构和保险机构加强沟通协商，在客户拓展、系统开发、信息共享、业务培训、欠款追偿等多个环节开展合作。协同加强全面风险管理，共同防范骗贷骗赔风险。

　　17、 推动银保合作。此条规定支持保险与银行加强协同，具体而言，银保合作应适应供应链电商发展需要，发展在线融资与在线保险的嵌入式协同服务，面向更丰富的交易场景开发针对性保险产品（如基于监管仓的在线财产险，基于设备运转的分时保险，等等），加强银保协同，深度开发市场。同时，通过系统级流程衔接、信息共享，实现出险赔付、欠款追偿等金融服务链合作，加强全面风险管控。

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加强供应链金融风险管控

　　（十五）加强总体风险管控银行业金融机构应建立健全面向供应链金融全链条的风险控制体系，根据供应链金融业务特点，提高事前、事中、事后各个环节的风险管理针对性和有效性，确保资金流向实体经济。

　　18、 供应链融资的风险管控，需兼顾交易债项风险和“1”与“N”的主体风险。

　　供应链融资重视对交易背景和交易细节的考察，重视还款来源的可靠性和及时性，重视过程控制，可较大程度抵补商业银行授信的一般风险因素（信息不对称，资金挪用，贷后管理难以落实等）。

　　供应链融资的风控重点主要有：确保交易“自偿性”的实现，以商品销售回款归还银行贷款；按上下游主体关系和交易细节设定个性化产品组合，构造封闭性的授信环境；放宽对上下游主体财务实力要求，银行必须落实控制物流、动产权益和/ 或资金流来控制风险；做到针对单笔贸易的融资，贸易回款、贷款期限与贸易（经营）周期相一致等。这些都特别需要强调运营过程精细管控，非系统支持难以标准化和规模化，达到经济规模。

　　（十六） 加强核心企业风险管理

　　银行业金融机构应加强对核心企业经营状况、核心企业与上下游链条企业交易情况的监控，分析供应链历史交易记录，加强对物流、信息流、资金流和第三方数据等信息的跟踪管理。银行保险机构应明确核心企业准入标准和名单动态管理机制，加强对核心企业所处行业发展前景的研判，及时开展风险预警、核查与处置。

　　19、 供应链融资的本质是核心企业商业信用的扩展应用，核心企业的关键作用怎么强调都是应该的。“核心企业”是指导意见出现次数最多的关键词之一。指导意见开宗明义，第一条就指出银行保险机构应依托供应链“核心企业”提供供应链金融服务。第四条专条讲述了银行保险机构应重视核心企业的重要作用：可给上下游企业增信、可向银行提供有效信息，对上游融资时核心企业可配合付款到银行指定专户，对下游融资时可协助银行整合“三流”信息，合理承担担保、回购、差额补足等责任。第五条，鼓励与核心企业搭建供应链金融服务平台。本条专述加强核心企业的风险管理，要严格管理和监测核心企业的经营情况和供应链管理能力。